区块链,在证券市场发展吗?

区块链或分布式分类技术(DLT)解决方案的支付世界看起来不值钱。但少即是听说过将区块链证券行业,尽管当前证券交易后处理持有大量的固有风险。当然,通用承诺DLT带来关于节约成本和提高效率同时降低风险在这两个行业都是一样的。但证券市场区块链技术一个可行的解决方案吗?这个行业想推进DLT,如果是这样的话,这将如何进展从用例到业务案例?要克服的挑战和未来的机会是什么?这些问题被讨论区块链——从用例到证券市场的业务案例今年的会话Sibos在多伦多,迅速采访汤姆Casteleyn,产品管理主管保管,现金和外汇,从纽约梅隆银行提供关键主题的概述和关切。

区块链和证券:地区潜在的变化

而生命周期支付只包含一个事务和平衡,其次是感兴趣的支付或借记卡,完整的生命周期的安全是一个更复杂的业务涉及各种不同的元素,包括收入,税收扣缴、公司行为和投票(包括代理投票)。在纯事务性基础上,支付区块链上的位置,而不是证券,更简单。

证券行业而言,然而,有一个广泛的共识,区块链可以提供潜在的变化范围在两个主要领域,包括:

• 改善当前交易后的处理:这包括应用DLT技术的一小部分整体交易后的过程,评估任何潜在的效率和最终从用例中,发展的概念,业务用例。考试正在进行中,例如,企业如何行动的通知或投票(包括代理投票)可以进行区块链。
  
• 非自动转移,non-centralised资产:有两种方法处理资产DLT;(一)创建一个数字或crypto-asset只存在于分布式分类帐(如比特币或其他cryptocurrencies),或(b)形式化的版本同时在现实世界中存在的资产。一旦放在DLT令牌的资产,整个交易后链可以模仿区块链,从指令,解决,维修的资产。因此,今天的重点是构建一个生命周期内当前存在的资产类型区块链non-centralised系统中,黄金等交易中,交易的贷款或贸易融资活动。

“区块链实现的好处,当有多个党派合作在今天相对自动化的过程,例如,在一个链的信息需要与多方共享,没有电流、逻辑、自动化协议在使用“Casteleyn解释道。“一个区块链解决方案工作得很好,因此,在企业等领域的行动通知或投票,包括代理投票,因为每一个涉及极其繁琐的手动流程,通过自然有很多固有的风险。”

区块链解决方案会工作得很好,因此,在企业等领域的行动通知或投票,包括代理投票,因为每一个涉及极其繁琐的手动流程,通过自然有很多固有的风险。

挑战:过渡和时机

行业面临的最大挑战之一,广泛吸收DLT证券处理从一个有前途的概念证明的下一阶段生产的实现。当前的过渡时期意味着,除非交易链中每个球员的特殊过程加入了DLT,遗留系统和新的DLT基础设施需要并排共存,这意味着任何受益于DLT不会真正意识到并操作甚至可能增加的成本。面临的主要挑战,因此,不是最终的样子,但是如何从今天的最终位置。问题出现,例如,这种转变需要多长时间,并将最终的好处弥补所有增加的成本和建设运行两个相似之处的一个未知的时间长度?

“纸上,所确定的好处可以是巨大的,有一些行业研究,想出了令人难以置信的数字。但是所有这些假设我们将直接从世界我们在今天的世界里,整个过程是DLT,”阐述了Castelyn。“问题是,不是最终会是什么样子,但中间状态的样子当我们远离当前的生态系统的最终状态。事实上,最终可能永远不会完全达成。”

增加的成本和建设与运行两个平行的基础设施在这个过渡阶段带来许多困难,包括:

• 在一个新系统工作带宽:构建一个完整的新的基础设施需要大量投资在长期的时间范围内,添加到这一事实的关注最近一直在其他优先级,如适应新的监管议程。
  
• 建立一个可行的商业案例:确保业务情况下工作,在一个可接受的时间。
  
• 文化元素:区块链必然地意味着你必须处理其他机构的联盟,但需要有一方愿意有点开拓者把事情真正的移动。因为交易后行业是众所周知的是保守的和缓慢的(有充分的理由,因为它是处理如此多的风险在一个平衡的生态系统),它是不容易接受开拓者的角色,说服别人(包括监管者)跟随你的领导。
  
• 监管元素:Sibos会话期间有普遍认为任何行业将需要做结合监管机构,这意味着监管机构将实际确定变化的步伐。

”一点,出现在区块链之间的对话在Sibos并行实现DLT系统完成欧洲证券结算TARGET2引擎。这是一个项目,需要一个新的技术平台的建设一大群相关各方(包括参与者、csd和国家中央银行),以及一组通用的协议标准,“Casteleyn说。雷竞技手机版app“TARGET2证券是今天在这里,在很大程度上实现其使命,但它已经十年了,即使这是受支持的欧洲央行和监管。所以即使在这种情况下,正确的配料一起推和拉的存在,它仍然十年从技术和法律框架已经存在。如果这是一个多么难的代理将实现DLT,那么我们将面临一个漫长的过程。”

谨慎的进展

区块链可以带来的好处的交易后证券业可能意味着效率引入今天的系统充满繁琐,手动流程和大量的固有风险。我们今天的生态系统的记录和处理资产已经发展多年。证券法律法规将不得不继续与行业同步发展本身,以及技术解决方案的作用,从而提出一些切实可行的替代品——不是一个容易的过程。

Sibos的共识是,我们仍然至少3 - 5年从一个大行业的变化。但这并不意味着DLT技术不是证明自己更谨慎和定义的部分证券交易后加工,如黄金或企业贷款。正在取得进展的实现DLT毫无疑问,但我们应该记住,这将是在交易后证券业的步伐,而不是一个FinTech启动的速度。