系列文章的第二篇探索关键外卖证券流Sibos 2019,小组成员认识到,监管可以激发创新。
监管机构有一个困难的工作。他们必须协调过去监管的积累和一连串的开展技术创新。“他们试图规范使用一系列的回顾性工具来展望未来,”说首席执行官Michael Bodson保管人信任和清算公司(存)。而找到正确的平衡是不容易的,这当然是必不可少的。
的完美的平衡
首席执行官哈维尔Hernani Burzako在这项y梅尔卡多西班牙语(BME)错了,以为欧洲监管机构已经得到了平衡。对中央证券保管们的资格进行重新认证(csd)中央证券保管规定(CSDR)是一个“巨大的负担的官僚主义”和欧洲债务工具(EDDI)分布“不需要。”
Bodson,另一方面,认为美国证券交易委员会(SEC)已经在其处理首次硬币发行(ICO)繁荣,坚持发行人遵循证券市场规则:“我认为美国证交会,而不是反应过度,出来了,说,“好吧,如果它走像一个股票像股票一样嘎嘎叫,这是一个股票。对吧?”
维克Arulchandran,首席运营官的数字资产Nivaura发行平台认为,监管机构在法国、德国和英国也答对了。“他们了解新的商业模式由现有现有或新技术企业可以利用技术和如何融入他们的整体生态系统,”他说。
菲尔·布朗明讯银行控股公司的首席执行官,更进一步,认为监管是创新的“父。“TARGET2-Securities (t2),例如,鼓励csd开发新的服务。同样的,CSDR鼓励投资的人工智能(AI)筛选数据,可以帮助企业预测哪些交易可能会失败,减少经济处罚或买入的成本。
第二个版本的“金融工具市场指令”(MIFID II)同样深远的影响。通过强制成本透明,它鼓励基金分销商从佣金从价费用,和基金经理提供更便宜的产品。分类研究和执行MiFID二世也导致了浓度用更少的经纪业务。
“我认为我们行业内也有类似的事情发生,所以,并集中精神的总体战略是什么以及我们将如何满足我们持续的客户的需求,”安多尔蒂解释说,摩根大通董事总经理证券服务。
监管方面的挑战转化为机遇
同样,监管审查外包的风险已经鼓励基金经理寻求更容易改变供应商的方法。“我们会让我们的模型更清洁和更简单的和provider-agnostic,所以我们可以选择最好的供应商,给了我们最好的服务,最好的价格对于我们需要的任何服务,”解释道EMEA主管马丁•库克贝莱德和操作技术。“我们不是嵌入与某人仅仅因为我们连接到他们由于历史原因。”
容易改变提供者需要标准化,监管方面的挑战可以繁殖必要的合作精神。CSDR例如,欧洲csd是令人鼓舞的,托管人,经纪人,资产管理公司和技术供应商合作管理信息的流动由经济处罚和mbi)的风险。
Ryan Cuthbertson渣打银行产品的证券服务主管警告说,除非加密资产的行业合作,监管制度的分歧将变得难以管理。
这个问题已经明显在环境、社会和公司治理标准(ESG)。雷竞技手机版app“不同的国家有不同类型的限制为了进去市场自己作为可持续或一个环境、社会和治理基金,”说婆婆的詹森,北欧联合基础股票主管。“现在这些限制非常多,在我看来,任意的。”
Michael Bodson表示与监管机构工作的解决方案在于,最终把他们指导变成一个优势。
我们花了很多时间与美国证券交易委员会(SEC)、美联储和其他监管机构在美国以及全球对我们所看到的发生在DLT,我们所看到的发生在人工智能和其他新技术,把他们在旅程。你必须认识到,他们将扮演一个角色。
