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    摩擦的工作吗?司机对无缝证券结算

    摩擦的工作吗?司机对无缝证券结算

    证券,
    2022年12月7日| 5分钟阅读

    在第二的三篇文章,斯威夫特的证券策略,Vikesh Patel,认为建筑势头,缩短结算周期和无摩擦交易后流程为当前的市场结构,这意味着什么。

    阅读本系列文章中就有一个:更多的速度,减少摩擦在证券结算。

    尽管褒贬不一,但我必须承认我对新前传系列感兴趣《魔戒》。情节是常年吸引我,不管经过多少次迭代。

    虽然我犹豫比较追求一个环为债务人之间交易后结算任务,有相似之处。扩展的球员,他们不同的动机,以及未来任务的规模,等等。是该行业准备寻求处理体积和风险在很短的结算时间尺度?

    这样的旅程的势头肯定是存在的,并且是建立在许多方面。

    Vikesh帕特尔
    一个相对简单的步骤来解决摩擦在行业层面将采用一种独特的事务标识符(UTI),允许公司跟踪交易从端到端通过一个事务的生命周期。这可能会降低运营风险,提高可跟踪性和透明度,和改善客户服务。
    Vikesh帕特尔 证券策略,迅速

    市场改革

    数字转换速度和透明度提出了顾客期望的服务。和几个主要的市场是在旅程中或正在推动T + 1甚至T + 0结算。

    许多市场参与者施压后,美国证券交易委员会(sec)已经证实,它将过渡到2024年第一季度T + 1。加拿大将效仿,欧盟正在评估此举T + 1。印度已经逐步在T + 1公开交易股票,目标是2023年1月覆盖所有股票。

    其他市场也将随之而至。假设预期收益下降的风险,要求的最终压缩时间尺度无疑会增加。

    革命和监管

    一个意想不到的效果是结算周期的分散在不同的地区和时区将不可避免地产生更多的摩擦。更普遍,而现有流程可以容纳T + 1,实现T + 0肯定会需要一个新的看现有的市场结构。

    市场操作,如中央对手方清算,承担更多的清除产品自金融危机,必须仔细考虑。资本缓冲,减少交易对手风险和违约的可预测性和确定性管理流程行业来之不易的胜利,和任何未来的改革不能减少保护市场和客户受益于今天结束。

    监管机构支持市场改革减少结算周期,但penalty-based系统——提高效率提供动力——本身并不是一个解决方案。

    企业利润空间受到挤压

    收入趋势将成为另一个司机的市场改革。而沉降量持续上升,平均交易规模对股票和固定收益在过去两年稳步下降。

    对于供应商来说,后果是进一步挤压利润。这只会加剧了一个富有挑战性的宏观经济前景,与世界上大多数在一场愈演愈烈的通货膨胀,利率上升和有限的增长。

    科技的作用

    在这艰难的经济环境中,银行和证券公司需要专注于核心业务和IT功能是否能脱颖而出,保持竞争优势。许多已经建立自己的能力遵守结算周期短和收紧监管要求。

    人工智能和机器学习有可能有助于减少解决摩擦和产生新的收入来源。公用事业供应商的使用可能会增加活动可以商品化,fintech和第三方服务用于访问专家资源、技能和技术在需要时。

    提高透明度

    一个相对简单的步骤来解决摩擦在行业层面的采用一个独特的事务标识符(UTI)从端到端,允许公司跟踪交易事务的生命周期。这可能会降低运营风险,提高可跟踪性和透明度,和改善客户服务。

    这是一个愿景是触手可及的地方。泌尿道感染已经存在。ISO 23897:2020是由场外衍生品的证券行业报告,但有可能被用于其他类型的事务。

    在迅速,我们一直与一群金融机构和行业协会推出跨不同系统泌尿道感染。我们估计它有可能减少一半的数量设置保护区异常与交易对手要求调查,并减少了90%的数量匹配或时机失败。

    我们面临的选择

    如果实现,这将是一个重要的步骤在我们追求一个无摩擦的未来,与所有它的承诺:灵活的解决方案,包括即时结算;更少的干预;更多的生产力;和更少的成本。然而,泌尿道感染了一个更大的挑战。是有效的,所使用的技术解决方案需要在市场上大量的球员——和协作是关键。

    需要一个市场参与者的有意识的选择。改变是不可避免的而且时间紧迫。甘道夫会说,“我们必须决定如何处理的时间给我们。“我们怎样才能克服分裂,实现互操作性在证券行业吗?这个问题我将进一步探索在我在本系列的最后一篇文章。

    阅读本系列文章中就有一个:更多的速度,减少摩擦在证券结算。

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