一年:证券行业是如何准备的T + 1

在大多数市场,一个标准的贸易落定后两天的日期执行时,或简称为T + 2。但是一些监管机构,以下最近时间的波动,减少预计结算日期一天(T + 1)。

2023年2月,印度成为世界上第一个主要经济体介绍T + 1,分阶段在2022年2月以来的缓慢。美国和加拿大将效仿2024年5月,但与印度不同,他们将采用T + 1市场一举。

其他市场,包括欧盟和英国,目前咨询行业在T + 1。

T + 1不是在公园里散步

T + 1可以帮助证券行业更好地减少交易对手风险,产生资本,导致运营效率。

虽然也有积极的方面,准备T + 1并非没有挑战。与美国现在少于12个月远离生活与T + 1,我和煽动的小薇吉妮奥谢对潜在问题和机遇所在金融机构。

大多数人想象,消除一天的结算周期将减少交易后处理时间50%。

但是,这并非如此。

而不是12个小时的公司来处理交易在T + 2,的在欧洲金融市场协会(AFME)这将下降到刚刚两个小时在T + 1环境中。

“当你和人谈论的一些地区问题可能会出现在T + 1,他们强调证券借贷、外汇和流动性和担忧可能紧缩在办公室中间,”奥谢说。

所以他们将如何受到影响?

投资者交易的美国股市,比方说悉尼,将不得不执行他们的外汇交易在T / T + 1,而不是T + 2,迫使他们众议院的外汇交易。

证券借贷可能会受到压力,公司将会有更少的时间记得租借证券。这可能导致更多的优惠和失败,导致增加的惩罚。

缩短结算周期也将意味着更少的时间来公司开展贸易肯定和确认,连同他们的各种资产维修责任,像公司行为。

交易所交易基金处理可能面临破坏,特别是如果他们潜在的投资组合包含非美国证券结算在T + 2。

另外,需要有更大的投资自动化和zero-touch处理。很多交易后流程仍然需要手动干预。根据煽动者的研究,81%的北美银行和券商继续使用过时的内部系统和手动工具在交易后建造的。

T + 1”当天肯定会更痛苦的公司仍使用手工流程,”奥谢说。“这将要求公司将自动化。自动化一侧是不够的,因为它需要由每个人都参与到解决的过程。“虽然投资自动化会招致一些直接成本、现代化将在长期偿还。

公司还应该调整他们的操作模式在T + 1。在大型机构可以依靠“跟随太阳”模式,以协助全球客户的多个位置,这不是实际的一些较小的公司。相反,这些机构是重新部署到不同的时区。例如,一些美国中小企业支持人员发送到西海岸,这样他们就可以帮助客户在亚洲和T + 1从资金和流动性的角度来看。

注重效率

缩短结算周期也意味着更少的时间来纠正任何问题或管理出现的异常。与经济处罚在后期结算下中央证券登记规则(CSDR)结算纪律制度,提高结算效率比以往任何时候都更重要。

这就是为什么采用独特的事务标识符(UTI)在证券结算交易行业是另一个方法是准备T + 1。泌尿道感染是一个ISO信息标准和使用服务斯威夫特证券视图使公司在它们的整个生命周期过程中跟踪交易端到端。

和端到端的跟踪,公司可以主动检测和管理结算差异,这样的问题可以得到解决之前发生,避免昂贵的和解失败。

转移到T + 1会抛出各种并发症,但他们是可控的。尽管现有的技术可以支持流程在T + 1上下文中,这只会工作如果有自动化整个链。T + 1可能是转折点,迫使公司退休手工流程支持直通处理(STP)。毕竟,T + 1的种族,你只有以最快的速度最慢的链接。